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但另一方面,湘火炬又身陷德隆系巨额的担保圈之中,这个黑洞完全有可能拖垮任何一个不知深浅的收购者。 营销中国 YingXiaoCN.COM
事实上,在潍柴把收购目标锁定湘火炬之前,万向集团的鲁氏父子已经在湘火炬上操作了一年有余。2005年10月,万向集团董事长鲁冠球在接受记者专访时就曾提到,德隆系掌门人唐万新到万向数次拜访,但他没有提及的是双方讨论的主要内容就是唐氏希望由万向接过湘火炬,以挽救德隆日益紧张的资金链条。当时的万向已经是中国汽车零部件百强企业之首,而对于做梦都想着造汽车的鲁冠球而言,湘火炬最大的诱惑就在于其核心资产中拥有陕西重汽。鲁冠球之子,万向集团总裁鲁伟鼎早在2004年间就着手对湘火炬旗下的每一家公司进行全面的尽职调查,甚至为此专门在陕西注册成立了一家公司。 营销中国 YingXiaoCN.COM
就在鲁氏父子不断与德隆进行讨价还价的时候,情势骤变。2004年8月26日,华融资产管理有限公司全面接管德隆资产,并拥有资产处置权。华融搁置了万向之前与唐氏兄弟签署的收购协议,决定对湘火炬实施公开招标。 营销中国 YingXiaoCN.COM
2005年3月全国人代会期间,谭旭光来不及摘下代表证就来到北京华融总部拜访。当年“五一”之后,全国上下包括潍柴在内有一汽、上汽、中国重汽、宇通客车、湖南三一、JP摩根等20多家企业对湘火炬表示出浓厚兴趣。 YingXiaoCN.COM 营销中国
出乎所有企业意料的是,华融提出了一条“霸王条款”,即所有企业从宣布参与日起,十天内交足2亿定金,中标后十天内把剩余款项全部打入华融账户。“这个条款明显是倾向万向的,让其它企业出局。”一位知情的投行人士评价道,“不论是在香港,还是内地的上市公司,参与竞标和调动资金必须经过股东大会同意,而召开一次股东会至少需要30天。这意味着上市公司必然出局。其次,公开竞标很可能把收购价格抬过10亿,款项又要一次到账,而大型国有企业做出10亿元以上的投资决定需要得到有关政府批准。这又使得相当一部分国企失去机会。” 营销中国 YingXiaoCN.COM
作为在香港上市的国有大型企业,潍柴面临出局的命运。但谭旭光不甘心失败。 YingXiaoCN.COM 营销中国
当时,潍柴动力内部有一个“夜总会”的说法,即每晚的8点到次日凌晨2点,潍柴的一间会议室内一定灯火通明。 YingXiaoCN.COM 营销中国
为了尽快拿出对策,谭旭光和潍柴极少数的几位高层,还有他的智囊机构彻夜讨论一件事:潍柴怎样在法律框架许可的范围内出奇制胜。 YingXiaoCN.COM 营销中国
短短的几天里,谭旭光的一系列行动被业内人士评价为“兵行诡道”。临近投标前的一个星期,即8月2日,谭旭光力邀山东海化、潍坊亚星等山东本地大型国企注册成立了潍柴动力投资有限公司作为收购湘火炬的主体,其中潍柴动力持股45%。“这可谓一举多得”,全程参与潍柴动力收购湘火炬的华欧国际证券有限责任公司高级经理金雷说道,“在这样的框架下,潍柴动力只是收购主体的一部分,其所出资金的额度完全在董事会批准权限之内,从而绕过了股东大会。第二,潍柴动力不必一次性拿出巨额资金。同时,这种态势也给万向造成一种心理压力,它面临的是山东几家大型国企联合竞标。” 营销中国 YingXiaoCN.COM
在收购价格上,担任顾问的华欧国际给谭旭光开出了9亿-12亿元的价格区间,当时,国内并购市场上还没有一个超过10亿人民币的纪录。谭旭光专程飞到深圳,寻求其策略大股东深圳创新投资集团的支持。据创新投总裁李万寿后来回忆,当时其回答是出价在12亿人民币之内都是值得的。 营销中国 YingXiaoCN.COM
谭旭光知道,万向一定在猜潍柴的出价底线。而他相信,影响万向判断的重要因素就是潍柴动力投资公司所拥有的资金总额。为了稳操胜券,谭旭光在收购前的5天里,分三次向潍柴动力投资公司注入资金。8月2日,注册资金为500万元,8月3日增资到9.88亿,8月5日,即收购前的第三天增资到16.38亿。为了在短期内拿到足够的现金,谭旭光甚至动用多方资源向中国人民银行拆借数亿元,央行为了协助其完成资金调拨,当天的交易系统为潍柴推迟关闭了2分钟。
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