带刺的玫瑰与酒醉的探戈

延续2006的癫狂，深陷股市与楼市漩涡的2007，注定是一个有故事的季节。“全民皆股”、“满城尽布黄金楼”，这些紧握时代脉搏的词藻，或将与“肉价飙升”等一道成为今年最具震撼性的流行词汇。而从股市与楼市劲爆的上升轨迹中，我们可以触摸到中国可投资资金流向上的悄然转航，以及中国投资文化嬗变中的困顿与浮躁。

有数据显示，目前中国的可投资资金中，90%滞留银行，无形中造成了资源的浪费、银行盈利的负担。无疑，股指飙升的“羊群效应”必然对可投资资金中过剩的流动性具有极大的吸引力和承接性，换言之，A股的暴涨，为坐困银行、替国家投资免费打工的15万亿元储蓄找到了新的出路。以最具代表性和争议性的温州民资为例，曾经的温州炒房团不知使多少死水般的市场激荡起微澜的涟漪，而当一路窜红的A股市场奔腾而来时，以“狠辣”著称的温州民资又大量高调进入股票与基金市场。据悉，只今年5月，温州股票交易额就达170亿元。据保守估计，自2006年掀起的这一轮A股牛市狂潮，至少创造出3万亿元的资产增值财富。我们或可不妨大胆预测，当回报率不尽如人意或是宏观调控趋紧时，这3万亿元中的部分资金早晚又会流向楼市，制造新一轮流动性驱动的房地产旺市。凡此种种，无不一次次折射和预示了中国资金流向上的重大变化。如果我们都能体认这是一个“快钱”的时代，那就有必要将这个时代的关键内核予以解剖。

“快钱”时代的第一个特征可以简洁地聚焦在一个“快”字诀上。毫无疑问，“快钱”热衷的往往是那些具有“短、频、快”收益特点的“热点”行业，如1998～1999年的IT热、网络热，2000年以来的房地产热等。打一个或许算不上贴切的比方，“快钱”就像是一个“赌徒”与“负心汉”的结合体——在进入某个热点市场之前，掌握热钱的投机者会像“赌徒”一样寻找对象的软肋、判断获利的前景， 同时会以孤注一掷的气魄展开一场“豪赌”。而一旦赢利，它又会以最快的速度逃逸，充分显露出“哪怕死后洪水滔天”的负心与绝情。显然，这是一个理性与赌性双身附体的“双面人”。

“快钱”时代的第二个显著特征体现在“险”字诀上。“快钱”就像是一朵带刺的玫瑰，艳丽的玫瑰花瓣盛开在荆棘丛生的花枝梢头。风险与回报的等阶性与不确定性是“快钱”时代财富游戏的自然法则。然而与“快钱”之风劲吹相对应的是，中国投资文化即便历经数年股海沉浮的洗礼，但总体上看仍然没有得到太大的改观，我们仍能不时从中国股市与楼市的群体性亢奋中嗅到投机氛围下理性下行的隐忧。这一方面恰恰反映了“快钱”市场赌徒劣根性式的“症候群特征”，同时也折射出中国投资市场欠缺成熟的阶段性现状。毕竟，“快钱”市场很多时候几乎等同于投机市场。而在当下，投机市场无论是在民间散资抑或企业身上都被深深打下了投机文化的色彩，这就是“打得赢就打，打不赢就跑”的游击队意识。

从僧人到食堂阿姨，500万新进股民的决然加盟不仅是对股民结构多元化这一市井群像最生动的描绘，更是“全民皆股”这一盛世图景下投机文化风行与作祟的魅影浮现。而在“满城尽布黄金楼”的鼓噪与热络中，除了一睹“恐慌性购房潮”的市场奇观，中外热钱竞合的玄机、市场泡沫裂解的揣度同样慑人心魄。这很像社会学中所谓的撒纸追踪游戏（paper chase），当市场大热使得人们竞相卷入和模仿时，投资上的趋同性和竞争无序化也等比地发酵了产业利润和竞争态势的变化，从而加剧了投资转型的风险。历史已经无数次证明，当IT、生物制药、网络、房地产等行业成为近年来“快钱”市场追捧的热点时，许多企业的产业转型却往往未能达到预期的效果，其根源就在于忽视风险的防范和控制。

或许，当我们真的半启窗扉觑觎和憧憬着这一幅幅“快钱”时代的盛世图景时，“非理性的繁荣”——新经济泡沫膨胀时，格林斯潘老先生对那个阶段虚热的美国股市给出的最精辟的诠释和最具警示意义的醒世恒言——却一直萦绕在笔者耳际。我们希望能从纷繁负责的结构因子中剥离出正向的基因内核，为企业在“快钱时代”的成功转型提供合理的建构元素。

变脸，“快钱”时代的财富加速器          

这是一个日益全球化、数字化和金融化的世界，是一个资本运作开始取代商品运作的时代。时代节奏与运作机制在改变，财富创造的时效性同样需要以更加精细化的尺度来衡量。当快钱时代盛景突现时，“证券化”和“资源化”在企业谋篇布局中的战略筹码在悄然升级。“跟进，还是不跟进”、“转型，还是不转型”，或许会成为众多企业的哈姆雷特式自诘。无疑，产业转型是企业面对经营环境变化时的必经选择，转型是否成功已成为企业获取可持续动态竞争优势的有效源泉。