本轮行情的启动可以理解为从7月初的3800点开始，随后进入快速上涨轨道，并在10月16日创下本轮行情的新高6124点，期间涨幅超过60％。对于短短72个交易日就出现如此巨大的涨幅，累积的风险可想而知。随着大盘进入新一轮的调整，由于上涨快，累积的风险大，回调的速度也必然更快，因此，我们可以把本次回落理解为市场风险释放的合理要求。按照从3800到6100点的涨幅，笔者认为上证指数回调的低点应该在5200-5300点之间。 YingXiaoCN.COM 营销中国

　　大盘调整压力加大的另一个原因来自于结构性分化。从上证综指站上5000点后，沪深两市呈现明显的结构性分化，A含H指数成为惟一超越大盘的指数，期间涨幅高达25％；其他表现良好的指数分别为大盘成长、大盘价值，小盘成长、小盘价值走势明显弱于上证综指。 YingXiaoCN.COM 营销中国

　　自从我国股市进入牛市轨道以来，存在的一个鲜明特征是：上涨—调整—新一轮创新高行情—新一轮调整。每一次大的上涨，面临的回调压力都带来市场情绪的极度不稳定。从调整的时间窗来看，基本都发生在每个季度的最后月份和下个季度的第一个月份，如12月与1月，6月与7月，9月与10月。从历史来看，这种调整的时间一般会延续1个月左右，在市场分歧大的情况下，甚至会延续2个月；从调整的幅度看，一般在15％左右。

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　　笔者认为，上述状况还会重演，那么在10月、11月份大盘会进入新的调整就是可以理解的。按照一般15％的调整幅度来计算，本次上证综指回调的低点就会在5200点左右。

　　另外，在经济仍然增长过快、过热的情况下，宏观经济调控、加息预期会增强股市调整的幅度。同时，由于股市处于新的历史高点上，投资者对于监管层加强市场监管、增加