万科A（000002）：业绩增长超预期

营销中国 YingXiaoCN.COM

　　万科专注于住宅开发，通过外延式增长、扩大开发规模和抢占优势市场份额，不断超越业绩预期的增长。 营销中国 YingXiaoCN.COM

　　作为目前A股市场流通市值最大的房地产上市公司，万科战略上专注于住宅开放和人口集中度最高的三大区域，其住宅开发业务已形成了以长三角、珠三角和环渤海为主，其他区域经济中心为辅的跨地域布局，万科在优势市场的份额不断扩大。公司土地储备丰富，07年三季度新增项目13个，项目规划建筑面积合计约269万平方米，按万科权益计算的建筑面积合计约199万平方米；10月以来，公司又新获取项目9个，权益建筑面积合计约166万平方米。目前，公司权益规划建筑面积合计约为1818万平方米，可以满足未来2-3年的开发需求。 YingXiaoCN.COM 营销中国

　　公司主营收入和净利润稳步增长，开发规模不断扩大，自上市以来便充分利用资本市场的融资功能，快速扩张股本规模，其融资方式的广泛性和全面性居国内房地产行业之首。2007年1到10月公司累计销售面积达496.3万平方米，销售金额合计419.6亿元。公司2007年三季报同时显示预收款项已达到288亿元，同比增长179.19%，为未来业绩持续高增长奠定了基础。此外，公司极力推动多样化合作和外延增长，自2005年起万科便不断利用行业调控创造的市场机会，加快兼并收购步伐。目前，公司发展的核心就是净资产收益率和资产的快速周转，公司采取轻资产的运营模式，注重股东回报。 （中信建投）

　　武钢股份(600005行情,股吧)（600005）：整体盈利能力突出 YingXiaoCN.COM 营销中国

　　公司2007年三季度业绩符合预期。从公司第三季度的经营状况来看，单季净利润为15.73亿元，每股收益为0.195元，同比虽然增长20.44％，环比却下降21.79％，从具体数据来看，销售收入环比降低了3个百分点，而主营业务成本却上升了3个百分点。从销售毛利率来看，第三季度为20.81％，第二季度则为26.18％。 YingXiaoCN.COM 营销中国

　　由于三季度以后市场预期不足，生产开工率明显低于市场需求，造成铁矿石价格突涨，形成收入增长不多，但成本却有所上升的局面，因此武钢单季利润出现下滑。虽然利润环比出现一定的下降，但公司仍然是行业内最具竞争力的龙头公司之一。就行业而言，公司整体盈利能力仍然突出，1-9月的净利润同比增长率达到了91.01％，较行业平均40.52％的水平高出一倍。较整体市场而言，增长率仍然突出。从公司目前销售毛利率也可以反映出公司突出的竞争优势。 YingXiaoCN.COM 营销中国

　　公司前三季度的销售毛利率为 22.83％，而行业平均水平仅为12.39％。四季度仍将稳定增长。在目前市场氛围下，武钢四季度的生产情况将会好于三季度。一方面在旺盛的市场需求条件下销售情况将优于三季度；另一方面成本压力有望得到部分的缓解，铁矿石价格目前已攀升到历史新高，已达到小钢厂的利润平衡点，短期再有所提升的空间已经不大。（中信建投 陈祥生） 营销中国 YingXiaoCN.COM

　　双鹤药业(600062行情,股吧)（600062）：驶入发展快车道 YingXiaoCN.COM 营销中国

　　双鹤药业致力于打造“中国第一降压品牌”、“中国第一降糖品牌”和“中国第一大输液品牌”，2006年公司销售额超过40亿元，经过三年的调整，公司已进入发展的快车道，2007年前三季度业绩同比增长65.32%。 YingXiaoCN.COM 营销中国

　　公司的降压药知名度高，其业绩将随医药分销第三终端的发展而得以释放。公司目前的主要降压产品降压0号是一种复方制剂，该药临床药效较好，价格适中，在市场占有率名列前茅。公司大力发展社区和县级市场，凭借产品较高的知名度和适中的价格，公司必将在医药市场上开疆扩土。 营销中国 YingXiaoCN.COM

　　公司降糖药销售良好，目前主要的降糖产品是糖适平。我国近年来糖尿病患病率呈逐年递增的态势，据南方医药经济研究所数据显示，目前我国糖尿病病人已超过5000万人，降糖药市场巨大。随着公司开拓第三医药销售终端，预计公司的降糖药将有良好的表现。