“2008年将存在更多的波段操作和结构性的投资机会。”长城基金公司投资策略报告如此判断。2008年的A股市场将面临很多重大的不确定因素，其影响存在不同的阶段性特征。其中大量限售股解禁是A股市场面临的最直接压力，国内宏观紧缩和美国次级债危机对世界金融市场的影响都会传递到A股市场，QDII、公司债大发展也会使资金分流；另一方面，两税合并对上市公司业绩的提升以及盈利的惯性增长仍然是市场的推动力量，创业板、股指期货的推出、奥运盛会的召开都将为投资者提供新的投资机会。多数机构也判断：2008年A股市场的震荡会加剧，波动幅度会更大，但股指期货的推出会推动市场再创新高。

专题策划：2008年投资全攻略

　　每一次大的事件发生之前，都会对市场产生影响，特别是相关的板块和个股会有明显的反应，从而为投资者带来阶段性的波段操作机会。

　　机会多多，同时风险重重。投资者还需要更仔细地选择各种投资工具，如通过公募基金、券商集合理财和信托产品等博取更多的收益。本专题试图从环境、策略、操作等层面为投资者提供支持，希望对大家今年的投资有所裨益。专题采访仅反映部分机构及投资者观点，读者投资须注意风险

　　2008潜力行业TOP10

　　纵观日本证券市场从1985年～1990年市场中各阶段行业表现，可以看出，流动性过剩初期，在低资金成本效应下，证券、银行、地产等资产价值重估行业表现最优；随后在外需进一步膨胀的情况下，钢铁、造纸、机械等周期性行业表现突出；进入第三阶段，政策采取措施刺激内需，在其牛市行情最后阶段，服务业、商业零售、建筑等与内需相关的行业走强。

　　医药业——全行业飞奔

　　医改将扩大医药市场规模至少1000亿元，各种政策的出台导致行业集中度进一步提高。新医改加速全民医保实施步伐，随着农村合作医保以及城镇居民医保的全面铺开，预计医药市场规模扩大至少1000亿元。2008年药品GMP认证新标准和《制药工业污染物排放标准》陆续执行，小企业将面临出局压力，行业集中度将进一步提高。从政府投入增加带来农村合作医保和社区医疗市场增长测算：可能带来医药市场规模约900亿～3400亿元，药品市场规模约450亿～1700亿元。从医疗需求释放，就诊率提高带来市场增长测算：可能带来药品市场规模约1000亿～4500亿元。前者市场规模小于后者，可以理解为由于政府投入增加，解决了“看病难”和“看病贵”问题，从而促使人们原来被压抑的医疗保健需求释放，带来市场的巨大增长。

　　投资风险：1.配套医改可能出台药品的限价政策；2.主要原料涨价不能转移给下游。数家医药上市公司的股权激励正在推行，包括华海药业、东阿阿胶、云南白药、江中药业等，对公司业绩可能有刺激作用。

　　军工业——拥抱大变革

　　2008年将是中国国防科技工业出现重大变革的一年，随着军工企业股份制改造的加快，优质的军工资产将会大规模、持续进入上市公司。此次军工资产的股份制改造，是继银行后又一轮大规模国有资产改制，将涉及上万亿国资，涉及40多家上市公司。

　　近日国防科工委公布的《军工企业股份制改造实施暂行办法》和《中介机构参与军工企事业单位改制上市管理暂行规定》，彻底扫除了目前制约军工行业资产注入上市公司的主要障碍和制约因素，相信未来1～2年将会有一个军工资产股份制改造高潮，行业将迎来一个股份制改造和资产证券化的大变革时代，相关上市公司将会明显受益。

　　2008年，中国一航集团和二航集团的合并将是军工行业改革的一件里程碑意义的大事情。我们认为，为了大飞机项目，一二航必然要整合，一二航的整合将涉及数千亿国有资产的大重组，这其中蕴含着巨大的投资机会。

　　投资风险：资产注入的速度和力度低于市场预期，资产注入后上市公司业绩没有得到相应释放。

　　旅游业——奥运明星

　　旅游行业属典型的奥运受益板块。另一方面，“十一五”是中国旅游业的黄金发展期，既是大众消费加速增长期，也是消费快速升级转型期。当前有限的旅游供给无法满足需求的快速增长，预计未来几年旅游产品价格继续上升，企业获利能力稳步提高。

　　休假制度改革将在2008年实施，预计法定假期新增一天，年休假制度改革获得进一步推进。对旅游行业形成长期利好，短期来看客源以短途为主的景区受益明显，长途客源为主景区有一定负面影响；酒店类公司中性偏好；旅行社中性偏负面。

　　选股集中于最受益于行业持续高成长的板块和公司。通过提价和游客人次增长推动的景区类公司和通过连锁业态实现规模和效益提升的酒店和餐饮类公司长期成长性看好。

　　投资风险：奥运之后业绩可能放缓。

　　农业食品饮料——通胀受益者

　　行业主线是成本飞涨与健康量变。三个投资目标：一是具备产业链整合能力从而可以一定程度规避原材料上涨的企业，如双汇发展（000895）和新希望（000876）；二是未来趋势向好的子行业中具有管理和估值优势的企业，如新中基（000972）和光明乳业（600597）；三是尽管不是特别健康但具有有重大整合机会子行业中具备估值和管理优势的企业。

　　投资风险：整个农业板块估值远高于全部A股公司的平均水平，在农业板块内部子行业中估值差异也很大，需要仔细甄别。