股市新动力：消费主题与中小板

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　　2008年1月2日，尽管指数只涨了11.25点，但个股却极为活跃，有1257家企业以红色收盘，更有295家企业的涨幅在5％以上。

　　不过，机构认为这种个股普涨的现象在2008年不会是常态。“除了金融、房地产，今年大的亮点在于内需增长拉动的泛消费股，而奥运主题、资产注入等更多是阶段性的热点，炒作成长性高的中小板可能会成为2008年的一大潮流。”深圳某基金公司的投资总监分析。

　　上述基金经理的话代表了业内机构的普遍看法。无论是公募还是私募，一致认为内需驱动的大消费主题是今年投资的一大主流，也是机构重点布局的一个方向。同时，在相对高估值的区位，成长性高的中小板有望获得比较高的估值，成为资金关注的热点。 营销中国 YingXiaoCN.COM

　　消费板块增长超预期

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　　自2007年12月下旬起，消费板块逐渐代替房地产、金融，成为机构一致看好的投资主线。 YingXiaoCN.COM 营销中国

　　“从新年第一个交易日的走势就基本可以发现消费将是今年重要的板块。”汇丰晋信2016基金经理万文俊快言快语地表达自己的看法。在他看来，消费板块业绩一贯稳定，而由于顺差的增大和汇率问题，内需拉动类的消费行业有望在今年保持强势劲头，受到资金的关注。

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　　“内需增长推动的消费类的行业值得看好。”国海富兰克林基金公司投资总监张惟闵分析，去年1~10月份，消费品的零售同比增长15％，较去年的11％~12％有很大的增长，显示未来的投资方向是往内需的角度走。“在通胀并且消费品总额加速增长的情况下，这些公司的增长会超过预期。”

　　尽管机构都看好消费类股票，但选股思路却各有不同。华宝兴业收益增长(行情,净值,基金吧)的基金经理冯刚认为：“农民主题概念值得关注，特别是食品安全、医保等概念等都值得关注。”深圳龙腾资产管理有限公司的吴险峰则特别看好农产品（000061），持有以农产品为主营业务的股票占30％左右。

　　“考虑行业的基本面和估值等因素，我们看好消费和服务等中下游行业。”嘉实基金公司副总裁窦玉明在2008年的投资报告会上表示。而信达澳银投资总监曾昭雄认为，资产价格上涨带来的财富效应，让消费能力大大提高。在这样的背景下，家具、服装、房地产、汽车、旅游、医疗保健等行业的增长会超过平均增长。

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　　事实上，看好消费板块的并非只有公募基金，私募基金更是早在去年11月就开始转战消费类企业。深圳武当资产管理有限公司总经理田荣华在去年11月中旬就将目光集中在与消费产业有关的股票。“重点关注消费升级类的商业零售、饮料、农副产品等，另外就是消费类产品，如家用电器、汽车、医药零售等。” YingXiaoCN.COM 营销中国

　　深圳银信宝投资公司董事长安妮认为，今年的投资主线是寻找不受宏观调控影响的行业与企业，其中人民币升值和通胀上升的受益板块为内需型消费类股票，如饮料和食品、旅游和交通、百货加零售、医药加保健及金融服务业。安妮透露，“我们持有的消费类股票占了74％，重仓股包括泸州老窖(000568行情,股吧)（000568）、五粮液（000858）、青岛海尔(600690行情,股吧)（600690）、康缘药业(600557行情,股吧)（600557）等。”

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