金融地产：老引擎马力尚在否

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　　2008年的首个交易日，股市如期开门红拉开序幕。然而，中国石油(601857行情,股吧)(601857行情,股吧)（601857）、银行指标股等大蓝筹仍旧拖累指数，走势低迷。在机构推荐的十大金股中，工商银行(601398行情,股吧)（601398）、中信证券(600030行情,股吧)（600030）榜上有名，但是，房地产股却似乎从此销声匿迹。

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　　中国经济的持续走强、人民币升值的预期，让金融、房地产风光无限。2008年，去年的股市双引擎——金融、房地产是否让位于新动力，在新的一年里，它们还会继续领涨市场，再度演绎2007年的辉煌吗？ 营销中国 YingXiaoCN.COM

　　双引擎期待人民币升值加速

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　　“金融、房地产两大板块上市公司的业绩、宏观基本面都没有问题，不过，从市场表现来看还是比较悲观，近来一直未走出调整，还在不断见底。”天相投资分析师王逸枫表示。 YingXiaoCN.COM 营销中国

　　从1月2日首日两市交易数据看，银行与房地产依然呈现资金流出的特征，但并未放量。

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　　“我们的仓位（银行、房地产配置比例）没有大的改变，对优质银行股仍坚定持有。”某基金公司投资总监向记者透露，“机构节前在金融、房地产两大板块中的减仓动作不明显，招商银行(600036行情,股吧)(600036行情,股吧)（600036）、万科A（000002）等代表品种的机构减仓量每天不到0.5%。” 营销中国 YingXiaoCN.COM

　　由于预期到2008年年初的一波反弹行情，早在三季度末就提前调仓的基金公司在金融、房地产板块的仓位本来就比较轻，在连续两个多月的调整之中并不急于出手，而是持货待沽。

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　　“金融板块的走势与宏观经济同步，但行业与个股仍然存在比较明显的季节性特征。一般而言，上半年，尤其是贷款增速较快的一季度表现最出色。”王逸枫分析。 YingXiaoCN.COM 营销中国

　　“而与信贷关系密切的房地产板块的走势则到二季度会更好。”国泰君安地产分析师张宇认为，这主要到了二季度，以下三个方面的因素才能更清晰：一是国家对整个行业的调控政策与力度，二是银行房地产信贷规模水平，三是房地产企业的销售业绩情况。“不过，房地产板块能否成为2008年的引擎现在还不好下定论。”

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　　近期人民币汇率加速升值的趋势，尤其在节前最后一个交易周屡屡跌破7.35、7.34、7.33、7.32、7.31等整数关口，已经为银行股、房地产股、航空运输股等人民币资产股注入了强劲的做多动力。由于人民币升值在2008年仍有较强的升值预期，所以，从理论上说，金融、房地产等人民币资产股应该像2007年一样，成为推动大盘向上的原动力。