·整合期间的财务状况。摊薄对收入的影响为每股0.10 到0.12美元，高于我们指导范围的底线，即每股0.12到0.18美元。收购仍在正常进行中，预计不会对2008财年的每股收益造成太明显的影响。我们预计，在下一个财政年度，成本协同效益将维持在10亿到12亿美元目标范围的上限以内，而收入协同效益则会达到目标，约为7.5亿美元。

　　宝洁业绩报告：同目标和战略发展结果相比之下的进展

　　平均年销售额 目标 2007 2001–2007

　　有机销售额增长(1) 4–6% 5% 6%

　　每股收入增长 10%+ 15% 12%(2)

　　自由现金流生产率(3) 90%+ 101% 120%

　　发展战略 (2001-2007)

　　由核心发展:领先品牌，大市场，主要客户

　　宝洁的23个10亿美元级品牌（4）的销售收入平均提高7%

　　宝洁在16个主要国家（5）的销售收入平均提高8%

　　宝洁对10大零售客户（5）的销售收入平均提高8%

　　开发增长更快、收益更高、资产效益更好的业务

　　美容品销售额翻了一倍，达到230亿美元；利润增长了一倍还多，达到35亿美元

　　保健品销售额提高了一倍多，达到90亿美元；利润升至原来的6倍，达到15亿美元

　　家庭护理类产品销售额提高了近85%；利润增至原来的3倍以上

　　在发展中国家市场，每年销售额提高18%

　　公司销售总收入增长的1/3以上来自发展中国家市场

　　发展中国家市场的利润率可以同发达国家市场的利润率相当

　　(1) 有机销售收入排除收购、业务剥离和外汇汇率等影响（2001年至2007年的平均值为6%）

　　(2) 2001年每股收益排除“组织2005”重组计划带来的每股-0.61美元和摊销商誉和无形资产等影响

　　(3) 自由现金流生产率是指自由现金流对净收入的比率

　　(4) 排除新收购的10亿美元级品牌对业务组合的影响

　　(5) 排除新加盟的吉列的影响

　　·项目管理。我们的销售力量、分销网络和计费系统已经整合完毕。自整合开始以来，我们在宝洁的系统内增加了50,000个新产品代码和100,000个新装运点。这样，我们能够作为一个整体走向市场，充分发挥规模效应的作用。

　　·选派最好的团队。我们的管理和员工团队由两个公司的精英组成。我们几个关键的管理职务由原吉列的人员担任，留下来的员工人数高于我们最后制定的目标。重要的是，我们的员工调查显示，原吉列的员工对宝洁的整合行动抱有积极的态度。

　　宝洁发展中的挑战

　　我们2007财政年度的表现达到或超过了公司的增长目标，具体是：

　　·有机销售额增长4%到6%

　　·摊还后每股净收益增长10%或更多

　　·自由现金流生产率增长90%或更多

　　这些增长目标既现实又苛刻。我们在竞争领域每年的增长率是3%左右。如果我们保持市场份额-这对于我们这个高度竞争的行业来说始终是个挑战-我们可以和这些领域一起发展。但是，我们需要再提高1%到3%才能完成公司的目标。要实现此目标，唯一的方法是提高市场份额，扩大新的地区市场，以及推出新的品牌和开拓新的领域。此后，我们当然还必须把每股收益增长提高到两位数。这需要每年50到75基点的持续增长。

　　可持续发展正面临挑战。此外，明年还会有特殊的挑战。我们预计，在2008财政年度，原材料和能源的成本会再次增加，大概同我们在2007财政年度经历的影响相似。我们需要利用价格和节约成本的共同措施，抵消这些增加的成本。竞争压力也会是一种挑战。我们的对手是一些世界顶尖的公司。其中，许多已经重组完毕，并且花费重组节约下来的资金，力争夺回失去的市场份额。这种形势下，在每一个竞争领域实现领先行业的创新能力和出众的消费者价值，对我们来说就变得更加重要了。